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格隆汇7月28日丨华鑫证券27日研报指出，上半年通行宝(301339.SZ)营收和净利润均实现了较高幅度的增长，一方面是因为公司加大了线下网点、合作渠道及线上平台的ETC发行推广力度，优化ETC产品体系，发行量带动销售收入增加，同时高速公路通行流量增长明显，使得电子收费服务费收入大幅增加。

作为江苏省唯一的ETC发行服务机构，公司一方面依靠垄断优势不断夯实江苏地区的市场地位，同时通过线上发行抢占市场。另一方面积极与上汽长安等14家主机厂、福耀玻璃等合作提前布局ETC前装的市场机遇，同时结合互联网发行的机会拓展省外市场来提高市占率。

该行预测公司2023-2025年净利润分别为2.08、2.66、3.30亿元，EPS分别为0.51、0.65、0.81元，当前股价对应PE分别为44、35、28倍，维持公司“买入”投资评级。